沃尔玛 Walmart Inc.（NASDAQ: WMT）
报告日期： 2026-10-16（亚洲/上海）
数据基准： 美股最近交易日 2026-10-15 收盘
重要声明： 下文 Timeliness / Safety / Technical 为作者基于公开行情与基本面的 非官方模拟评级（非 Value Line 官方），仅供研究参考，不构成投资建议。
模拟评级（非 Value Line 官方）
| 维度 | 模拟分（1=最弱，5=最强） | 简要依据 |
|---|---|---|
| Timeliness（时机） | 3 | 增长稳健、防御属性强，但 TTM 估值约 43× 偏贵，目标均价上行空间有限 |
| Safety（安全） | 5 | 全球最大零售商、低 Beta、连续数十载分红增长；规模与现金流护城河深厚 |
| Technical（技术） | 3 | 位于 52 周区间中上（约 99–135），站上 50 日均线；RSI 偏高，追涨需谨慎 |
行情与估值一览
| 指标 | WMT |
|---|---|
| 现价 | US$117.87 |
| 日涨跌 | +1.71（+1.47%） |
| 52 周区间 | US$ 98.88 – 135.16 |
| 市值 | 约 US$935B |
| P/E（TTM） | 约 42.7× |
| 远期 P/E | 约 39.2× |
| PEG（5yr expected） | 约 3.7–4.2（来源口径不一） |
| 股息率 | 约 0.84% |
| Beta（5Y Monthly） | 约 0.58 |
| EPS（TTM） | 约 US$2.76 |
| 分析师 1 年目标均价 | 约 US$131.74（MarketBeat，约 39 家） |
营收 / 利润近年摘要（已核实公开来源）
| 期间 | 收入 | 净利润 | 来源要点 |
|---|---|---|---|
| FY2026（截至 2026-01-31） | 约 US$713.2B（约 +4.7%） | 归属约 US$21.9B（约 +12.6%） | Walmart Q4/FY26 业绩稿 / SEC |
| FY2027 Q2（截至 2026-07-31） | 约 US$187.9B（约 +5.9%） | 调整后 EPS US$0.81（超预期） | 公司季报 / Yahoo |
| TTM（Yahoo） | 约 US$735.8B | 约 US$22.1B | Yahoo Finance |
净利率约 3.0%；ROE 约 22.3%（Yahoo TTM）。经营现金流 TTM 约 US$42.9B；杠杆自由现金流约 US$7.1B。现金约 US$11.5B；债务/权益约 71.7%。
业务简述
Walmart 为全球最大零售商，分部主要包括 Walmart U.S.、Walmart International 与 Sam's Club；另有电商、会员与全球广告业务。总部阿肯色州 Bentonville。主线是价格力 + 全渠道履约 + 广告/会员高毛利变现。
近期催化
- 下一财季业绩： 预计约 2026-11-19 披露（公司/日历确认）。
- 电商与广告： 全球广告业务高增（FY26 曾披露近 US$6.4B、同比约 +46%，含 VIZIO）；假期旺季客流与数字化渗透。
- 指引： FY2027 公司上调销售与调整后 EPS 指引区间；分析师仍关注 comps 放缓与 Q3 指引偏保守。
主要风险
- 估值偏贵：TTM P/E 约 43×、PEG 偏高，对增长放缓或指引不及预期敏感。
- 美国可比销售增速放缓、药价/通缩项压制 comps；关税与供应链成本扰动。
- 国际业务（含印度等）波动；宏观消费与竞争（Amazon、Costco、折扣商）。
简要结论
沃尔玛是「防御性消费 + 全渠道份额」核心标的：低 Beta、分红与规模优势突出，但当前估值已充分定价质量。模拟评级：安全最强，时机与技术中性。更适合作为仓位压舱，而非短期估值修复交易。
数据缺口说明
- Yahoo 估值措施表部分字段标注截至约 2026-09-23，与 10-15 收盘价推算倍数可能略有差异；本表现价/日涨跌以 10-15 收盘为准。
- PEG 在 Yahoo（约 4.22）与 StockAnalysis（约 3.67）不一致，已并列区间。
- 分析师目标：MarketBeat 约 US$131.74；StockAnalysis/部分 Yahoo 汇总约 US$127.35，口径与样本时点不同。
主要来源
- Yahoo Finance — WMT / key-statistics、analysis
- StockAnalysis / CNBC — WMT 收盘价与统计
- Walmart IR / SEC — FY2026、Q2 FY2027 业绩稿
- MarketBeat — 分析师目标均价汇总